2016茅台两大标签“涨价”“缺货”

2016年接近尾声，这一年对中国白酒行业和贵州茅台来说，都是非常特殊的一年。

2016年白酒行业强势复苏，茅台作为行业龙头和引领者，各项业绩一路高歌猛进，令整个行业瞩目。从年初到年尾，全年都被茅台“涨价”、“缺货”的信息所笼罩。

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不仅业绩增长亮眼，茅台“蓄水池”预收款也频频刷新高位超出预期。前三季度，贵州茅台预收款已达174亿元，创历史新高，已经较2015年翻了一番。

茅台预收款高速增长

“预收款”即先款后货，这是在2012年之前，茅台多年制定的规矩，也就是要在上半年，就必须把下半年提取货物的款项打到位，比如每年的6月份之前，要把下半年要提取货物的款项支付到位，而每年12月之前要把次年上半年提取货物的款项支付到位。预收账款的增减，也暗示着行业的市场行情。

翻看茅台近5年的预付款，不难发现，2010年、2011年（历史鼎盛时期）、2012年、2013年、2014年、2015年，预付账款分别为47亿、70.3亿、50.19亿、30.45亿、14.76亿元、83亿元。（数据来自茅台股份公司年度财报）

2016年还没结束，预收款已经达到174亿元，如此高的预收账款余额，也是茅台近年来的最高值，在2009年末，茅台这一项数据还只有35亿元，而174亿元的预收款已经是2015年的2倍，更是2014年的10倍之多。

单从预收款数额的增长可以看出，从2015年开始，茅台酒进入快速恢复增长期，而进入2016年则进入了爆发性增长期，这也与茅台酒在2016年在市场上频繁供不应求，市场货源紧张形成很好的呼应。

2016茅台酒市场行情大好

茅台预收款的快速增长，原因很简单，茅台酒实在是太好卖了。

2015年，茅台酒市场需求出现快速回暖现象，进入2016年后，茅台酒进入爆发式增长期，市场行情一路看涨，全年都被“涨价”、“缺货”的信息所笼罩。

今年1月，53度飞天茅台的零售价尚在900元左右，但进入12月后，53度飞天茅台的市场售价已经基本在1100元以上。

不仅价格一路上涨，市场缺货现象也比较明显，供不应求的局面时常见诸媒体，在这一市场环境下，经销商根本不用担心货卖不出去，因此打预付款也就显得更加积极。

业内人士分析，由于今年茅台酒的价格一直在涨，市场行情火爆，所以2016年经销商的渠道库存是很低的，很多经销商甚至早就将库存销售一空，因此随着春节的临近，市场需求越来越大，经销商需要及时大量的补货。

此外，茅台酒本身年产量非常有限，随着市场行情大度转暖，经销商预付款如此积极，也是为了多备货，以免将来处于无酒可卖的尴尬境地。

分析认为，现有形势下，经销商打款会更加积极，经销商信心会更强，而茅台的预收款数量还将一路上涨。

茅台市值或冲向5000亿

其实，贵州茅台重新走向历史巅峰，只不过是白酒行业集体回暖的集中体现。

2016年，上市白酒企业表现抢眼。18家公司中，只有三家净利同比下跌，12家同比增长超10%，5家公司同比增超30%。各主要白酒也在2016年纷纷涨价。

对于茅台酒目前的价格到底贵不贵，普通民众会认为已经很贵了，但对券商分析师来说，还不算贵。

有券商用这个指标来衡量茅台酒价格——茅台价格/平均工资。在2011年，这一指标位于60%左右，即一瓶茅台酒的价格相当于居民一个月60%的工资，到了2015年这一比值降到了20%左右，即一瓶茅台酒价格只相当于居民月收入的20%左右。

因此，分析师们认为，茅台酒仍有提价的空间。而正是这样的预期，让茅台股价屡创历史新高。12月8日和12月12日，茅台股价都曾攀升到340元，是A股第一高价股。

目前茅台最新市值为4100亿元左右，排3000多家上市公司第11位，分析人士表示：坚定看好茅台市值冲向5000亿。

2017年茅台将持续强劲势头

由于茅台酒生产的特殊性，茅台酒产量并不能完全人为控制，每年产量增长有限。

2016年，茅台营收与净利润仍保持高速增长，市场表现可谓亮丽出彩。

随着预付款的高速增长，2017年，茅台酒是否会继续涨价还不敢断定，但可以预见，明年，茅台将继续保持强劲增长势头，市场上仍将会出现经常性供不应求的情况。

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