五粮液将成古贝春大股东

自2012年白酒行业进入深度调整期以来，并购案例便层出不穷，在白酒行业回暖迹象显现的2016年，名酒企业更是加快了收购区域酒企的步伐。日前有媒体曝出：五粮液将收购古贝春51%股权，并在山东德州建立了占地1500亩的物流中心。

随后，记者致电五粮液集团进行采访核实，对方表示，此事尚未提上日程，具体收购日期也不确定。而古贝春相关负责人接受记者采访时说，虽然此次被收购已基本确定，但由于尚没有签署纸质版协议，所以还不宜对外公布。

“五粮液的收购既利好古贝春企业未来发展，又利好山东德州地区经济繁荣。但由于双方高层目前还未碰面，也未在公开场合发表评论，双方谁任命一把手也没确定，所以很多事宜不便透露。”古贝春酒业负责人对记者说。

对于此次收购的意图，山东温和王酒业集团肖竹青在接受记者采访时分析说，五粮液此举一方面因为其作为名酒的代表，有大量的闲置资金、良好的品牌形象和技术，通过收购古贝春可以盘活其闲置资源，并为技术等资源寻求更好的落地平台;另一方面，五粮液目前的业绩发展已碰到“天花板”，通过收购区域名酒企业合并报表能提升公司业绩。而古贝春作为二线区域品牌，通过被五粮液收购可以助其在山东市场扩大影响力。

据记者了解，并购俨然成为了行业发展的一道风景。除了古贝春外，五粮液曾于2013年8月以自有资金2.55亿元投资河北邯郸永不分离酒业，并于2014年出资2.55亿元收购河南信阳五谷春酒业。洋河于2013年全资并购了湖北梨花村酒业、2014年1月全资并购了湖南宁乡泊罗春酒业，当年又全资收购了哈尔滨宾州酿酒厂，不久前还收购了贵州贵酒。古井贡酒则将黄鹤楼收归至麾下，泸州老窖9月宣布收购诗仙太白。

数据显示，2012年到2015年白酒行业的并购案例分别为4起、3起、6起和9起，而2016年截至目前也有7起并购案例。

国泰君安最新报告显示，作为龙头酒企要做大规模势必要发力区域扩张，但由于各地消费习惯不同，白酒市场存在较强的区域壁垒，以自建品牌、渠道方式进行区域扩张往往效果有限，通过并购地方酒企，龙头酒企可以输出管理模式，利用既有品牌迅速打开市场，从而扩大市场份额。

对此，白酒行业专家罗英藤在接受记者采访时介绍说，强势品牌+区域落地的形式可以解决名酒企的产能问题，淘汰出局规模较小的弱势酒厂，又能通过品牌差异化和运作专业化实现1+12的效果。

而在白酒行业复苏迹象初现的2016年，白酒行业加速并购且愈演愈烈。对此，罗英藤表示，虽然白酒行业上市公司业绩好转，但行业整体出现强弱分化的态势，小型酒厂将会倒闭30%以上，只有挂靠强势品牌才是小型酒企的出路。

此外，华融证券报告显示，自白酒行业回暖以来，行业结构性变化趋势也逐步显现，白酒需求进入到商务+大众消费推动周期。因此，全国品牌优势突出和渠道布局广泛的龙头品牌更有竞争力，而区域品牌面临包括互联网渠道冲击、成本上升、盈利区间收窄等的竞争压力，预计将推动龙头品牌对区域性品牌的收购，白酒行业的并购潮将加速。

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